Trong phân tích tài chính, chúng ta thường nghe đến khái niệm “số dư nợ là gì”. Đối với nhiều người, đây không phải là khái niệm quá quen thuộc. Hôm nay, chúng ta cùng tìm hiểu về “đòn cân nợ” để hiểu rõ hơn về chủ đề này nhé!
Tổng quan về Đòn cân nợ
Định nghĩa đòn cân nợ là gì?
Đòn cân nợ là một khái niệm trong phân tích tài chính, nó phản ánh mức độ sử dụng vốn vay trong nguồn vốn của một doanh nghiệp. Được thiết kế để nhanh chóng tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoặc thu nhập khác trên mỗi cổ phiếu của công ty. Đòn cân nợ có tác động lớn đến sự phát triển và quản lý tài chính của doanh nghiệp.
Tần suất đòn cân nợ
Mức độ sử dụng đòn cân nợ tài chính của doanh nghiệp được đánh giá thông qua hệ số nợ. Tỷ lệ nợ càng cao thì tỷ lệ đòn cân nợ của doanh nghiệp càng cao và ngược lại. Đòn cân nợ tài chính càng cao thì rủi ro hoạt động tài chính càng lớn và cơ hội tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu càng lớn.
Cân nhắc khi sử dụng đòn cân nợ
Sử dụng đòn cân nợ tài chính cũng giống như sử dụng “con dao hai lưỡi”. Nếu tổng tài sản không thể tạo ra tỷ suất sinh lợi đủ lớn để bù đắp tổn thất do chi phí lãi vay, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ giảm nhanh chóng. Điều này có nghĩa là lợi nhuận thu được từ quyền nắm giữ cổ phần phải được dùng để bù đắp phần lãi vay thiếu hụt phải trả.
Khả năng tăng lợi nhuận của đòn cân nợ
Đòn cân nợ tài chính là một công cụ phổ biến được các nhà quản lý sử dụng để mở rộng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoặc tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, việc sử dụng đòn cân nợ cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro và thành công hay thất bại phụ thuộc vào kế hoạch của chủ sở hữu khi lựa chọn cấu trúc tài chính.
Mức đòn cân nợ là gì?
Đánh giá chính sách nợ
Đòn cân nợ tài chính đánh giá về chính sách nợ được sử dụng trong hoạt động của một doanh nghiệp. Vì tiền lãi phải trả sẽ không thay đổi cùng với sự thay đổi của sản lượng, nên công ty có tỷ lệ nợ lớn sẽ có đòn cân nợ tài chính rất cao. Ngược lại, công ty có tỷ lệ nợ thấp sẽ có rất ít đòn cân nợ tài chính.
Tỷ lệ nợ bằng 0
Công ty có tỷ lệ nợ bằng 0 sẽ không có đòn cân nợ tài chính. Do đó, đòn cân nợ tài chính chủ yếu tập trung vào việc thanh toán tỷ lệ nợ dưới hình thức thanh toán trực tiếp.
Đòn cân nợ tài chính cao
Những thay đổi nhỏ trong EBIT có thể dẫn đến những thay đổi lớn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (cổ phiếu). Tức là tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu rất nhạy cảm với những thay đổi của EBIT. Do đó, tác động của đòn cân nợ tài chính sẽ phản ánh phần trăm thay đổi trong lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đối với 1% thay đổi trong EBIT.
Những bài học về đòn cân nợ
Các mức EBIT khác nhau có tác động khác nhau đến đòn cân nợ tài chính. Mức độ ảnh hưởng của đòn cân nợ tài chính cũng là một trong những chỉ số để đo lường mức độ rủi ro tài chính của một công ty.
Đòn cân nợ trong hoạt động
Đòn cân nợ tài chính có tác động đến chi phí cố định, chi phí không thay đổi theo khối lượng. Chi phí cố định bao gồm khấu hao, bảo hiểm, chi phí tiện ích, quản lý, nhân công và vật liệu trực tiếp, chi phí bán hàng, chi phí chung, và nhiều yếu tố khác.
Đòn cân nợ cũng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Đầu tư vào chi phí cố định với hy vọng doanh số sẽ tạo ra doanh thu đủ lớn để bù đắp chi phí cố định bằng chi phí biến đổi. Đòn cân nợ tài chính tạo ra những thay đổi về khối lượng bán hàng để phóng đại thay đổi về lợi nhuận.
Hy vọng bài viết này đã giúp bạn hiểu rõ hơn về khái niệm “đòn cân nợ” và các vấn đề liên quan. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm, hãy truy cập iedv để khám phá thêm nhiều nội dung bổ ích khác nhé!